本刊编辑部 | 王飞

盼望着，盼望着，牛市的氛围愈发浓郁了。“活跃资本市场”提出以来，A股罕见接连大涨，并且“牛市旗手”券商股再次担当领头羊，“券商一哥”中信证券更是罕见涨停。对此，业内人士指出，政策底已经探明，预期市场底也不会太远。在牛市预期下，多位嗅觉灵敏的“超级牛散”均开始加码A股，并且从布局的品种来看，以超跌的医药股居多。

市场接连大涨

(资料图片)

“超级牛散”集体出动继7月25日上涨2.13%之后，沪指于7月28日再次大涨1.84%，板块方面，金融、地产等权重股领涨，医药等板块同样有所表现。其中，券商股表现最为抢眼。如Choice数据显示，以券商股为代表的非银金融（申万）在7月28日大涨6.45%，这一涨幅在申万31个一级行业中排名第一。非银金融行业内全线收涨，板块内个股同时掀起涨停潮，天风证券、中原证券、信达证券等10余家券商收出涨停，这之中还包括“券商一哥”中信证券。此外，互联网券商龙头公司东方财富收涨在10%以上，华泰证券、山西证券、光大证券等同样涨幅居前（见图1）。

有业内人士指出，A股市场近期不断出现利好，政治局会议更是释放了积极的信号，这表明“政策底”已经明朗，市场方面也给出了正面响应。根据历史经验，在“政策底”之后一般还会出现一个“市场底”，而在“政策底”已经探明的情况下，“市场底”往往也不会距离太远。若仅从动态市盈率来看，Choice数据显示，目前沪指为13.29倍，已低于近五年的平均值13.51倍（见图2）。

在这样的氛围中，对市场动向把握精准的牛散于近期频频出手。如“牛散F4”之一的魏巍，其自7月以来不仅参与了航天电子、宏创控股、北斗星通和欣锐科技等多家公司的定增，同时还参与了通化金马、力合微等公司股份的司法拍卖；B股史上“最牛散户”李天虹参与了凯美特气、曼卡龙、通光线缆等多家公司的定增；“捡漏牛散”张寿春参与了天娱数科等多家公司股份的司法拍卖……从其布局的品种来看，普遍是前期下滑明显的公司，其此时布局，“抄底”意图明显。

魏巍、李天虹等4位牛散罕见联手

这家公司已被低估？牛散联合作战在A股中并不少见，即使多人联合布局也时有发生，如“牛散F4”魏巍、毛幼聪、李东璘、魏娟意，其在过去经常现身同一家上市公司的前十大股东名单，并且同进同出。但随着时间来到去年下半年，魏巍与其它三人同步作战的频率明显降低，尤其是在定增领域，多次现身上市公司定增名单的仅有魏巍一人。不过，市场上也不乏魏巍和其他牛散同步布局的案例。如7月24日，同和药业推出了最新一期定增，在新增投资者认购名单中魏巍赫然在列，同时出现在其中的个人自然人还有林金涛、张怀斌和李天虹（见图3），而这三人也是“定增达人”，如林金涛，仅7月以来其还参与了北斗星通的定增，并获配超千万。

不过，或由于报价过低等原因，在最终的获配名单上并没有林金涛、张怀斌和李天虹，仅魏巍斥资近5000万元获配455.79万股。

那么，为什么四位“定增达人”同时相中了同和药业呢？据悉，同和药业是一家化学原料药和医药中间体的研发、生产和销售企业，在近一段时间，公司基本面持续稳健，如在2022年度和2023年一季度，公司实现归母净利润分别为1.01亿元和0.33亿元，同比均超过20%。对此，华创证券近期研报指出，这是同和药业新产品逐步放量，CDMO项目进展顺利等多重因素的结果，随着这些情形的持续，公司有望在2023年度实现归母净利润1.72亿元，同比大增70%。但在业绩表现出色的情况下，同和药业的市场表现却相对一般，如自去年5月以来，公司股价便开始持续震荡下行（见图4）。而随着股价的走跌，同和药业的估值水平也在下降，目前动态市盈率为46.66倍，略低于历史平均值51.52倍。

“法拍专业户”联手抢筹

走跌的医药股成香饽饽

在7月以来，频频出手的魏巍还与多位牛散联手布局了法拍股。如7月4日，另一家医药股*ST美谷发布公告称，公司控股股东奥园科星持有的5723.32万股公司股份被分成三笔公开进行网络司法拍卖，最终被魏巍、邱飒和钟革三人竞得（见图5）。

据了解，与魏巍相似的是，邱飒和钟革也曾频频出手法拍股，被市场称为“法拍专业户”。如在天娱数科近期股份的拍卖中，除了张寿春，还有钟革的身影，并且其竞得1695.00万股，比张寿春还要多出570万股。此外，在近期钟革还竞得了*ST太安、西王食品、ST曙光等多家公司的股份。但与以往“捡漏”不同的是，魏巍等三人此时抢筹并没有像过去一样捡到大漏。根据三人竞得股份数量和成交金额测算，魏巍、邱飒和钟革三人持有*ST美谷的成本价分别为3.02元/股，3.00元/股和3.05元/股，而*ST美谷近一段时间的股价同样在3元/股左右徘徊，截至目前报3.08元/股，魏巍、邱飒和钟革的这笔“捡漏”并没有产生较大的收益。至于魏巍等三人是否长期看好*ST美谷不得而知，但根据*ST美谷最近两年的走势来看，公司确实折价较大，自2021年6月高点至今下跌近90%。值得一提的是，在*ST美谷之外，魏巍还参与了另一家医药股的司法拍卖，其似乎对医药股情有独钟，涉及的这家公司就是通化金马。据通化金马7月12日公告，公司持股5%以上的股东北京晋商所持有的7000.00万股公司股份被平均分成七笔于7月10日10时至7月11日10时止公开进行网络司法拍卖，最终被包括魏巍在内的7位个人自然人竞得。而对于这笔交易，魏巍“捡漏”明显。公告显示，在本次拍卖中，魏巍斥资4541.80万元竞得其中的1000.00万股，据此测算，魏巍持有通化金马的成本价在4.54元/股左右，而近一段时间通化金马的股价一直在5元/股左右徘徊，截至目前报5.55元/股，假设魏巍竞得后并未调仓，其已浮盈超200万元。

葛卫东也出手医药股？

“新目标”同步出现在一众牛散频频出手的同时，“超级牛散”葛卫东似乎也开始按捺不住。7月25日，主营为医用骨科植入耗材的研发、生产与销售的三友医疗发布公告称，公司实际控制人之一兼董事、总经理徐农计划以大宗交易的方式向混沌天成精选策略18号单一资产管理计划（以下简称“混沌天成精选策略18号”）转让其持有的公司无限售流通股合计不超过496.91万股（占公司总股本的2.00%），7月24日，徐农已向混沌天成精选策略18号转让55.30万股（占公司总股本的0.22%）。据了解，混沌天成精选策略18号就是葛卫东旗下混沌投资集团的孙公司混沌天成的产品之一。不过，与其他产品不同的是，混沌天成精选策略18号是徐农作为惟一份额持有人和受益人的资产管理计划。而与其他牛散布局的医药股相似的是，三友医疗在近期也走起了“下坡路”，自5月底、6月初至今下跌近20%（见图6）。

需要注意的是，在三友医疗之外，葛卫东的“混沌系”（包括混沌投资集团、混沌天成期货、混沌天成资本等）近期还参与了多家上市公司的调研，且以超跌的医药股居多，不完全统计显示，仅5月份以来就涉及17家，并且这些医药股的最新动态市盈率普遍低于其历史均值（见附表）。

（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）